快递内卷，捆绑平台反成“救命稻草”

申通则把上年的亏损1.46亿元，归为基于快递市场价格保持低位运行不得不调整市场政策；加之上半年整体业务量规模不及预期，产能利用率较低，相关方面的投入与支出使得经营业绩承压。

即便是上半年取得盈利的中通，也面临净利润同比下滑的问题，财报显示，上百年年中通净利润同比减少12.5%，二季度资本开支为22亿元，其中将近70%土地收购和分拨中心建设升级。

极兔于2020年3月进军国内市场，到2020年第三季度，极兔的日订单量已经超过500万；2020年第四季度，升至800万。到今年年初，极兔的日订单量已经涨到2000万。与顺丰、“通达系”呈现出完全相反的态势。

不止内部业绩下滑，快递行业的平均单价也在下滑。数据显示，整个快递行业平均单价已经从2010年的24.60元/件，下降至2020年的10.55元/件。义乌一些发货量大的城市，快递价一度被压缩到几毛钱。

这场快递竞赛的背后，三通一达背靠阿里，而极兔虽然一直撇清和拼多多的绑定关系，但早期拼多多对极兔的助益也不言而喻。中通曾在Q1财报中表示：“电商是快递业务的主要增长驱动力。”

今年上半年，顺丰虽然收入同比上升，但净利润为7.6亿元，同比下降79.8%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比转亏，亏损4.77亿元。顺丰时效快递和经济快递带来的收入为611亿元，占总收入比重从73.34%下降到69.2%。

8月22日晚间，顺丰控股发布2021年上半年业绩报告，一份利润规模大幅清减的成绩单。

顺丰在财报中解释，去年疫情扰乱了公司正常的网络扩产节奏，导致资本性开支投入延缓；再叠加业务量暴增，导致去年四季度速运网络多环节出现明显的产能瓶颈，影响网络运营效率。

不只是顺丰。上半年，各大快递公司的营收普涨，但受行业“价格战”影响，净利润普遍下降，一半企业出现了亏损，“增收不增利”的状态持续。从股价层面看，除了京东物流5月上市，其他7家快递公司股价均低于年初水平，受业绩影响，顺丰、申通、百世市值相较年初下降了三到四成。

“价格战”到今天似乎告一段落了。今年7月，交通运输部、国家邮政局等7部门联合印发《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》，提出了制定派费核算指引、制定劳动定额、纠治差异化派费、遏制“以罚代管”等四个方面的举措。不久后，“通达系”和极兔速递6家快递企业均宣布全网上调派费。

中金公司研报指出，“通达系”快递对电商快递过度依赖，导致整体产品同质化，电商快递公司不能掌握自身服务定价权；叠加电商平台之间的竞争直接或间接渗透到物流领域，由此形成的格局长期压制行业的盈利能力。

中金公司研报进一步指出，近期一系列监管措施，有望使得快递公司成本面临刚性约束而无法大幅降价抢量、一定程度上约束电商平台的行为和边界、增加新进入者快速获取业务量的难度，从而有望突破原有格局。

今年以来，各家快递公司几乎把价格打到盈亏平衡点，甚至低于这个基准点，不惜以赔钱来“决一生死”。“行业内卷了。”一位物流服务商指出，从去年开始就有迹象。快递行业很久没有受到外力的冲击，直到极兔的出现。

由于一季度亏损9亿，一向神秘低调的顺丰创始人王卫，罕见地出现在镜头中，向股东们致歉。

截至9月13日收盘，顺丰控股报收61.85元/股，相比年初高点124.7元/股，股价跌幅超5成，市值蒸发3000多亿元。